“风险投资之王”约翰·杜尔的投资法则

“风险投资之王”约翰杜尔的投资法则

约翰杜尔（John Doerr，1951.6.29-）是美国最具影响力、最具创造力、非常规的风险投资家之一，被誉为“风险投资之王”。他曾在短短10年内创造了高达1000亿美元的经济价值。迄今为止，他已向250家美国科技公司投资超过13亿美元，创造了超过192,000个就业岗位。

主要的成就

投资莲花、康柏和赛门铁克等科技公司。 1998年11月，美国在线（AOL）宣布收购网景公司，引发IT行业并购风暴。业内人士注意到，两家公司之间存在着极其重要的关系：两家公司都得到了风险投资公司KPCB的支持。 Frank Caufield，KPCB 创始人之一，AOL 董事会成员；而KPCB的大股东Doerr则是Netscape的董事会成员。

三个月后，又发生了价值数十亿美元的收购。由KPCB 和有线电视巨头TLC 支持的宽带服务公司@Home 宣布将与互联网门户Excite 合并。 KPCB 也支持Excite。再说一次，这都是@Home 某位董事积极游说的结果，他当然就是约翰杜尔(John Doerr)。

他持有的互联网相关公司名单包括@Home、AOL、Excite、onsale、AdKnowledge、Macromedia、MarimbaAscend、Shiva、Sun）等，单笔投资收益率达到80倍、44倍、87倍、72倍，352次，——次。对于任何投资者来说，这都是一系列令人垂涎的数字。如果任何投资者能抓住其中一个数字，他一定会在他的投资史上留下浓墨重彩的一笔。然而，美国KPCB的创始合伙人约翰杜尔(John Doerr)却将这些数字全部收入囊中，因此他被称为“风险投资教父”。事实上，用华尔街的“教父”、“探矿者”来形容他并不为过。

对于杜尔来说，数字的辉煌并不代表一切。他的战略思维和个人魅力在业界是比较强大的。有人说，如果没有KPCB，美国的风险投资就会黯淡得多。没有杜儿，剧情的发展可能不会是这样。因为他能够始终如一地正确预测未来、引领战略方向、有力掌控。

纵观Doerr所投资的公司，有一个公因数——是划时代的。 20 世纪70 年代末，Doerr 在DEC 担任英特尔现场工程师。 “虽然DEC没有完全认可我们的技术，但我们还是把他们拖进了微处理器的史前时代。”在整个20 世纪80 年代，微处理器是高科技产业的基石。最基础的技术，KPCB后来投资的无数高科技公司，无论是康柏、Lotus、Sun还是AOL，都是随着芯片技术的成熟而演变的。发达。如果没有微处理器，所有数字业务、个人计算机、信息技术和网络产品都将不可能实现。 20世纪90年代，他牵头投资网景公司，拉开了互联网革命的序幕。从美国在线到iVillage，从Ascend到Verisign，正是这些公司进一步构建了互联网并赋予了它新的含义，而在下一阶段，谷歌将其发挥到了极致：1250万美元变成了44亿美元，投资回报率达352倍，创下投资界历史记录。因此，他被誉为美国最具影响力、创新性和非传统的风险投资家之一。

尽管Doerr坚称这一切不能归功于他这位明星风险投资家，而是Kleiner Perkins Caufield & Byers 17位合伙人的集体智慧。但你不得不承认，杜尔有着无与伦比的领导才能。任何见过杜尔的人都形容他乐观、热情、充满活力。然而，在他精干的皱纹里，却蕴含着智慧和谋略的山河，不是每个人都能一眼看穿的。

广纳天下人才

任何杰出的人才都很难逃脱杜尔的视线。谈起与杜尔的第一次见面，周志雄回忆道：2005年8月的一个晚上，杜尔得知周在美国，就给周打电话约了第二天早上见面。不幸的是，周刚刚预约了。我和其他基金合伙人一起吃早餐。更不幸的是，杜尔还计划第二天和家人一起去非洲旅行，早上就要去机场。杜儿希望在离开前能在办公室与周见面。当时，周某吃早餐的酒店距离凯鹏华盈办公室至少有30分钟车程。如果周按照杜儿的行程计划赶到杜儿的办公室，他们最多只有十五分钟的交流时间，而且路上会堵车，很可能就见不到对方了。 “可惜了，这次我们不能见面了。”十分钟后，杜尔的秘书给周打电话：“好的，约翰杜尔已经在你吃早餐的酒店订了一个包间，他会在那里等你。”这是酒店唯一的私人房间。当周先生用完早饭从大厅走到包间时，杜儿已经在那包间里等着他了。这是杜尔和周的第一次见面，给周留下了深刻的印象：“在美国，约翰杜尔是一位非常有影响力的大牌人物，他能做出这样的事情，确实很不容易。”第一次谈话很轻松，他给周留下了家里的电话、手机、办公室和秘书的电话。他询问周氏妻子、女儿的情况及姓名。当他们第二次见面时，他还清楚地记得他们的名字。一小时的会面为双方后续的合作奠定了基础。

许多成为他合伙人的人也有同样的感受：“当他想挖走一名关键球员时，他会不择手段。他不仅会直接给对方打电话，还会和对方的家人建立良好的关系。他会尽快买一个。订一张飞往你所在城市的机票，这样你就无法拒绝与他见面。”

网景公司高管托德鲁伦-米勒最了解这一点。一个周六的晚上，当时还是IBM 高管的他和妻子回到家，听到了杜尔留下的电话录音：“你可以把冰卖给爱斯基摩人，我得见见你。”克拉克和我将乘坐下周二晚上的航班，晚上9 点05 分抵达，并在那里与我们会合。”很快，托德米勒就成为网景公司的销售副总裁。

也正是因为如此，他卓越的个人魅力赢得了无数精英的青睐。凯鹏华盈的合伙人包括甲骨文前总裁雷蒙德J莱恩(Raymond J. Lane)、Sun Microsystems 创始人兼前技术总监比尔乔伊(Bill Joy)、朱丽叶F朱丽叶弗林特(Juliette F. Juliet Flint) 和花旗银行附属投资银行所罗门美邦(Salomon Smith Barney) 前执行董事约翰丹尼斯顿(John Denniston)。

当时，杜尔帮助康柏聘请了IBM博卡拉顿计算机团队“十二个原始股东”之一的“创意大王”Sparky Spark。随着Spark的加入，康柏的营业收入呈指数级增长。康柏成立第一年，便携式电脑销售额达到1.1亿美元。

对技术的深刻理解

杜尔表示：“KPCB正在寻找一项必要且重要的技术创新，它必须能够满足巨大且尚待开发的市场需求。”度儿是一个喜欢钻研技术的人。对技术的理解和深入投入，让技术天才盖茨捏了一把冷汗。当时，杜尔经常在玛格丽特杰克斯大楼的二楼“闲逛”，那里是斯坦福大学计算机技术创新的摇篮和圣地。

1980年，当他还在英特尔时，斯坦福大学教授Forest Baskett访问了英特尔并提出了“太阳报：斯坦福大学网络”项目。该项目是开发一款大众价位的施乐“Alto”工作台，这在当时是一款令人羡慕的产品。 Durr加入KPCB后，继续跟踪太阳能项目的进展。

当时，Sun的四位创始人都是27岁的年轻人。这些新手不知道自己在做什么，也不知道自己将要克服的困难。 “如果我们知道所有风险，我们可能就不会打破当时计算机技术开发的传统思维，”杜尔回忆道。然而，Sun创始人之一维诺德科斯拉(Vinod Khosla)仅用一份七页的商业计划书就给杜尔留下了深刻的印象。 Sun的商业计划书的文字堪称典范：“最简单、最直接的商业计划永远是最好的”。

Sun采用并推广“开放系统”：标准化网络架构、商用微处理器和伯克利的UNIX操作系统。相比之下，总部位于波士顿的阿波罗计算机公司拥有经验丰富、受人尊敬的管理团队和更先进的设备。但创业后不久，Sun 的四位创始人维诺德科斯拉(Vinod Khosla)、斯科特麦克尼利(Scott McNealy)、安迪贝托尔斯海姆(Andy Bechtolsheim) 和比尔乔伊(Bill Joy) 击败了竞争对手阿波罗(Apollo)，成为世界上最伟大的公司之一。 “这四位合伙人一直保持着友谊，维诺德科斯拉是我遇到过的最有商业才华的合伙人之一。”杜尔说道。一个不断钻研技术的人，一个有才华、有活力的人，永远不会觉得自己找到了归宿。他一直在尝试、探索、追求下一个新的理念。

杜尔创造了追随者，但他无法被复制。